本文节选自美团创始人王兴内部（bù）讲（jiǎng）话。在（zài）讲话中，王兴（xìng）罕见地分享了他对全球和中国宏观经（jīng）济的理解，谈了他对（duì） TO B 业务的深度思考。全文近 15000 字，干货（huò）非常多，值得你花时间阅读。

我们今天讲一下餐饮（yǐn）生态业（yè）务部（bù），以及对我们整（zhěng）个（gè）公司在整（zhěng）个业务发展过程中的思考。

首先我（wǒ）先讲下半（bàn）场（chǎng）的（de）意思，我估计大部分人应该对于下（xià）半场是什（shí）么意思是缺少概（gài）念（niàn）的。

「下半场」这个词是去年上半年提出来的，而且这个词提出来之后，在整个行业，包（bāo）括国家产生（shēng）了比较大的反（fǎn）响。下半场到底是什么意（yì）思，为什么会有下半场（chǎng）这个说法（fǎ）？

这个下半场（chǎng）是几个层面，一个是（shì）我（wǒ）们美团点评这家（jiā）公司要进入下半场；一个是互联网和移（yí）动（dòng）互联网这个行业（yè）我们认为要进入下半场；一个是中国（guó）的（de）产业、中（zhōng）国的（de）经济（jì）要进入下半（bàn）场；全球（qiú）的经济和政治（zhì），我们认为也（yě）要（yào）进入下（xià）半场。

1

宏观经济（jì）的（de）一点波动

对企业可（kě）能（néng）就会有致命伤害

我（wǒ）先从全球（qiú）讲（jiǎng）起，我们这家公司（sī）虽然是一个只有3万5千人（rén）的公（gōng）司，只有一千来亿人民币的市（shì）值的（de）公司。但是我们极度关（guān）注宏观（guān），宏观是极其重要的。我举一个例子，你们就知道宏观有多重要了。

大家知道人（rén）在这个地球上已经生存了（le）很多（duō）年了，但是在人的生存环境里面有（yǒu）很多东西是非常根（gēn）本性的东西。只不过在地球上这么多年（nián）没怎么变，所以大家不觉得。比如说空气（qì），比如说水，还（hái）有一个（gè）比较重要的就是温度（dù）。

温（wēn）度有（yǒu）多根本呢（ne）？或者是它（tā）多关键（jiàn）呢？我告诉你们，人生存对温度（dù）有多敏感呢？

就是（shì）人的（de）大脑，温度上（shàng）限（xiàn）是42度。如果（guǒ）人（rén）的大（dà）脑（nǎo）的温度超过（guò）42度，人的大脑里面的用来（lái）思考（kǎo）记忆的那一部分蛋白质就（jiù）发（fā）生化学（xué）反应了。一旦发（fā）生化学反应，就（jiù）永远不可逆，就变（biàn）成了一个没有（yǒu）生命力（lì）的固态物体，就变成痴（chī）呆（dāi）。

现（xiàn）在很少人看到这种情况要。稍微大一点的人，可能有人说这个人发烧烧痴（chī）呆了。发烧烧痴（chī）呆了（le）就是大（dà）脑超过42度以（yǐ）后，那部分蛋白质发生化学反应（yīng）。所以，这是人大脑的（de）温（wēn）度上限。人心脏的对温度也比较敏感（gǎn），人心（xīn）脏的温度下限据我了解应该（gāi）是35度，心（xīn）脏如果低于35度，就停了，就不泵血了。

所（suǒ）以，人（rén）生存的那个温度带其实非常窄，那这个窄（zhǎi）的温度带在整个宇宙里面大概（gài）是一个什么水平呢？就是地球离太阳（yáng）的距离（lí）如果变近1%，如果变远了1%，1%就超出那个温度带了，人就没了，整个人类社会（huì）就没了。

我（wǒ）为什么讲这个例子，就是告诉大（dà）家（jiā）宏观（guān）是极其重要的。

宏（hóng）观一小点（diǎn）点的波动，其实对于微观，对于我（wǒ）们每个生存的实（shí）体，我们的（de）人类（lèi），我们的（de）企（qǐ）业都是致（zhì）命（mìng）的打击，致命的伤害。所以（yǐ）我们这家企（qǐ）业（yè）是极度关注宏（hóng）观（guān）的一家企业。

所以，最近（jìn）一段时间，整个宏观在发生（shēng）非常大的变化（huà），发生极其大（dà）的变（biàn）化。

比如川普上台这件事情，川（chuān）普这个人我个人认为（wéi）是没有什么太大的问（wèn）题。虽然（rán）看起来那么古怪的（de）一个人，但是这个人（rén）我（wǒ）觉得问（wèn）题不大。但是这个事情所标志的意义（yì）就大了，川普应该是美国历史上的一（yī）个特殊存（cún）在。

美国这个国家，长期以来从二战以后基（jī）本上就是全球的价值观标杆，道德楷模，倡导（dǎo）平等、自由、包容这些理念（niàn），倡（chàng）导民主、科（kē）学。但是川普上台之后，美国在（zài）这些（xiē）他们被（bèi）认为做的非常好的普世（shì）价值（zhí）观践行上（shàng）产生了巨大的撕裂。

我讲几个（gè）例（lì）子你们就知道了，一个是科技业有个大佬叫彼得.泰尔，英文名叫（jiào）Peter Thiel。

这个人他（tā）是非常牛逼的，是PayPal的创始人。PayPal就是美国的支（zhī）付宝，是Facebook的（de）天使投资人。Facebook非常非常小的时（shí）候，投了Facebook50万美元。

所以（yǐ），也是在Facebook董（dǒng）事会上（shàng），在去年出了一本书流行到中国来叫《从0到1》，所（suǒ）以在（zài）整（zhěng）个（gè）的（de）互联网科技圈影响非常大。这（zhè）个人的长处就是独立思考。当川（chuān）普竞选（xuǎn）的时候（hòu），整个硅谷的精英们都是反对川（chuān）普的。只有（yǒu）Peter Thiel这个人支持（chí）川普（pǔ）。

在过去的美国，他支持（chí）川普（pǔ）也没有（yǒu）什么大事。美国人有一点很有意思，比如说美国邻居（jū）两个人，在（zài）打官司，两家产生纠纷在打官司。两家一边打官司，也并不（bú）太影响（xiǎng）这两家其它交（jiāo）往。他（tā）们认为打（dǎ）官司（sī）只是他们生活的一部分，所以他们继续交往（wǎng）。

但是这（zhè）次（cì）发生了什么，Peter Thiel因为（wéi）支持川普导致Facebook董（dǒng）事会要（yào）把Peter Thiel赶出去（qù），在（zài）美国这是一个非常痛（tòng）苦的事情。

第二个案例是（shì）咱（zán）们有（yǒu）一（yī）个小同行叫GrubHub，美国的送餐网站，他们（men）很小（xiǎo），一（yī）天只有20来万单。这个网站在前一段时间川普上台之后（hòu），内部发（fā）了一个（gè）邮件。邮件的内容（róng）是这次大选（xuǎn）竞选（xuǎn）的时候，投（tóu）票投了（le）川普的那些（xiē）员工请离职。

这在过去的（de）美国（guó）是完全不（bú）可能的，还有很多其它的事件（jiàn），这个国家过去（qù）这一年突然走了相反的（de）方向。

过去一（yī）直包容（róng），我们多个民族，不管是哪个肤色，哪个国家（jiā），只（zhī）要（yào）你在美国出生（shēng），你就是美国人。只要你（nǐ）是美（měi）国人，我们就公平对待，人人生而平等。只要认可我（wǒ）们的普世价值观，你就是我们其中（zhōng）的一（yī）员。

在今年他们（men）完全背离了（le）过（guò）去的他们所强调的价值观，其实不仅是美国，再回过（guò）头来看欧洲。

欧洲（zhōu）是法国、意（yì）大利、英国，我不点名了。

除了德国以外，基本上新（xīn）兴（xìng）的（de）政治势力，意大利有个五（wǔ）星党，过（guò）去是很小的（de）党派（pài），在这（zhè）一（yī）两（liǎng）年（nián）时间里成为他（tā）们（men）政（zhèng）治影（yǐng）响力最大的党派。

再比如说西班牙也有一个很奇葩的事情（qíng）。西班牙因为政选，选完了（le）之（zhī）后，都没有达到一（yī）个足够多（duō）的选票。主要参选人（rén）都（dōu）没有（yǒu）拿到足（zú）够多的选票（piào）。因（yīn）为（wéi）这个（gè）原因就无法组合，组（zǔ）不（bú）成政府（fǔ），就没（méi）有（yǒu）政府了（le）。

所以，西班牙（yá）在（zài）今年（nián）一段时间里（lǐ）面，整个（gè）是一（yī）个没有政府的国家（jiā）。很奇妙的是，在（zài）西班牙没有政府的这段（duàn）时间里面，西班（bān）牙经（jīng）济增（zēng）长领（lǐng）先欧盟所有经（jīng）济体。西班牙的群众（zhòng）都说这是过（guò）去这些年西班牙（yá）最幸福的时代。西班牙群众认为（wéi）我们根本就不需要（yào）政府了，要政府干什么，原来都（dōu）起负作用。

打个比方，突然有一天，公司这帮头（tóu）头脑（nǎo）脑全（quán）砍掉了，这样（yàng）公司（sī）仍然还能（néng）继（jì）续（xù）运营，而且还做的（de）更好。难（nán）以想象是吧？这（zhè）就是全球在（zài）发生着巨大的变化。

2

O2O

是从中（zhōng）国传（chuán）到美国去的（de）

我再回到中国（guó）来，今年应该是年中（zhōng）吧，人民日报（bào）上（shàng）以一个（gè）著名的（de）权威（wēi）人士的口气发了一（yī）个社论。社论说我们中国经济要进行L型走势，大写L，L型（xíng）走势就是（shì）下一（yī）个（gè）台阶之后是（shì）横着的。

过（guò）去这是从来没有过的，从1978年小平同志改（gǎi）革开放以来，这是（shì）第一次出现了一（yī）个（gè）叫L型走势的提法（fǎ），过去（qù）我们一直都是一个高歌（gē）猛进（jìn）的经济体。

那（nà）为什么出现一个L型走势这个事情呢？我把时间再稍微往回拉一点（diǎn），回到2012年，2012年中（zhōng）国经济是一个（gè）标志性的一年。

2013年的（de）时候，我当时把我负责的事情（qíng）交给我们其他的同事了。我去探索新的业务（wù），我（wǒ）那时候正好有（yǒu）点时间研究（jiū）。

因为我认为（wéi）我们是做（zuò）O2O的（de），所以我们就（jiù）看（kàn）一看美国O2O市场发展的情况，以及美国人对O2O的未来怎么看待。

那个时候2013年的时（shí）候，O2O这个词在中国是火的一塌糊涂。当时有两（liǎng）个（gè）概念非常火，一个是O2O，一（yī）个（gè）是互联网思（sī）维。这两个词都火的一塌糊涂（tú），非常巧（qiǎo）的是，我在那个时（shí）间点去美国搜索O2O和互联网思维的相关资料，发现一个让我非常震惊的事情，这两个词都是中国（guó）人造出（chū）来的。

也就是（shì）说当（dāng）时在美国的Wikipedia上，基本上很多人（rén）关注的关健（jiàn）词，在Wikipedia上都可以搜到，但在2013年Wikipedia找不到O2O和互联网思（sī）维这两（liǎng）个概念。

这说明什么呢？

这说明这两个词在（zài）英文世界上被没有被广泛使用，或者说这个（gè）词是中（zhōng）国人造出来的。中国人创新能力还（hái）挺强，中国人创新的事，中国人不知（zhī）道（dào）自（zì）己（jǐ）在创新。

美国人真正（zhèng）知道O2O这（zhè）个词是（shì）怎么知道（dào）的（de）呢？

是李彦宏（hóng）说（shuō）他要花200亿进入O2O这个（gè）市场。然（rán）后（hòu）美国资本市场就问，什么是O2O，怎么出（chū）现（xiàn）一（yī）个O2O的（de）东西，李（lǐ）彦宏要花200亿？

美国人完全蒙（méng）了：突然出来一个叫O2O的东西（xī）。然后一个（gè）市值五六百亿美金的公司说要花一半的资（zī）金干这个事情，这到（dào）底（dǐ）是一个什么事情（qíng）。

所以，当时李（lǐ）彦宏花了（le）大量的（de）时间跟他们解释什么是O2O。所以，我们在国内搞了很（hěn）长时（shí）间（jiān）的O2O，真正把O2O出口到美国的主要就是（shì）Robin(李彦宏)。

之（zhī）前，比（bǐ）如说美团也好，点（diǎn）评（píng）也好，我们去融资，找美国（guó）投资人融资（zī），说我（wǒ）们是中国最大的O2O企（qǐ）业。他们说（shuō）什么是O2O，没人知道，而且也（yě）没时间听我们讲。

因为（wéi）我们江湖地（dì）位不够，说你（nǐ）们一（yī）帮傻逼搞一个（gè）名（míng）词来骗我们。直到Robin说O2O的时候大家（jiā）才重视（shì）起（qǐ）来，说连他（tā）都想做，好像（xiàng）这是个（gè）事。

所以O2O这个（gè）词是中国传（chuán）播到美国去的，是中（zhōng）国人在教育美国人（rén）。我们（men）在世界科技领（lǐng）域的创新（xīn）里面第一次领先全世界了。

3

互（hù）联网和90后崛起（qǐ）

传统（tǒng）行业的营（yíng）销渠（qú）道（dào）和策略走到头了

那为什么（me）O2O这（zhè）个词在2013年会那么火呢？

我当时（shí）发现这个（gè）现象以后（hòu），我就非常惊讶，我就回来（lái）观察（chá）中国的情况。我发（fā）现了一个让我非常震（zhèn）惊的事情。

O2O这（zhè）个（gè）词不仅是（shì）在互联网圈内，投资界、媒体火，而且出现了一（yī）个新现象（xiàng），在传（chuán）统（tǒng）行（háng）业非常火。而且在传统行（háng）业比互（hù）联网科技和媒（méi）体圈还火，这是中国（guó）互联网上的第（dì）一次。

中国互联网历史上所有的新概念，新名词的传播规（guī）律都是什（shí）么？

都（dōu）是投资圈、媒体（tǐ）圈和互联网圈、创业圈先火，火完（wán）了之后，然后才是传统行业（yè）有选择的跟进。也就是这（zhè）个传播过去一直是这样（yàng）一（yī）个（gè）路径。

但（dàn）是在O2O这（zhè）个词（cí）火的时候，路径反过来（lái）了，传统行业这帮人比我们还热（rè）衷（zhōng）。

而（ér）且很（hěn）有意（yì）思的是在O2O之前（qián），我去参加所有的互联（lián）网会（huì）议，很少见到传统（tǒng）行业（yè）的人来参加。即便来参（cān）加，他们也说是来学习的。

O2O这个（gè）词火（huǒ）了之后，发现很多传统（tǒng）行业的人来参加，而且他们也（yě）在大（dà）谈O2O，说O2O怎么着。

而（ér）且很有意思的是，我们（men）说到底什么是O2O，他（tā）给我解释半天，发现两（liǎng）个人说得（dé）还不（bú）太一（yī）样。

这就是2012年、2013年发生在（zài）中国（guó）一个非常奇葩的事情。那么（me）到底是什（shí）么导致O2O这个（gè）词在（zài）中国这么火（huǒ）呢？在（zài）中国传（chuán）统行业这么（me）火呢？

其（qí）实原因非常简单，2012年发生的（de）事情，2012年中国的（de）自有服装（zhuāng）品（pǐn）牌都出现了（le）大（dà）规模的整个全行业的库存积压。

服装行业的库存（cún）积压是非常恐（kǒng）怖的，基本上出不了就倒闭。

因（yīn）为服装这个行业是（shì）什么？是（shì）春天做夏天的（de）衣服，夏（xià）天做秋天的衣服。所以，库存（cún）积（jī）压意味（wèi）着什么？

是（shì）春天（tiān）做完这（zhè）批衣服之后，到夏天没卖出去，到夏天快过去的时候，发现我库存积（jī）压了（le）。他没卖出去（qù），钱就回不（bú）来，而且这些挤压的库存，夏装到明年夏天才（cái）能卖。

糟糕的是大家都是买流行时装的，明年夏天（tiān）去年（nián）的款式就没人（rén）买了（le）。所以服装这个行业里面一旦出现库存积压，贬值速度是非（fēi）常快的（de）。它跟矿泉（quán）水、快消品（pǐn）不一样，积压一年（nián）不（bú）要紧，主（zhǔ）要是（shì）仓库的成本（běn），明（míng）年还能卖，服（fú）装明年就不（bú）能卖了。所以，基本上服（fú）装行业出现积压（yā），就是倒闭前的信号。

那服装行业为什么在2012年（nián）出现库存积压（yā）呢？

这（zhè）个事要往前说，中国的服装品牌（pái）基本上都（dōu）是在90年（nián）代成（chéng）立（lì）的。在（zài）过去的这些年，他们活的（de）太（tài）滋润了，他们活的（de）方法太简单了。我给你讲一下做（zuò）服（fú）装企业有多简单，就是跟（gēn）他们比，咱们这个做O2O实在是太难了（le）。

服装企业基（jī）本上（shàng）就做几件事这个（gè）公司就（jiù）能成。

第（dì）一，在央视打广告（gào）。

而且这个广告不需要（yào）非（fēi）常巧妙的广告（gào）设计，不（bú）需要特别（bié）高端的广（guǎng）告市场（chǎng）人（rén）员。非常简单（dān），比如说你（nǐ）能（néng）记住某些服装（zhuāng）公司他们的广告（gào）差别吗（ma）？你记（jì）不住，你（nǐ）是记不住的，他们打的是完全没有品（pǐn）位的，无差（chà）别广告，这是第（dì）一，这是他们过去的市场营（yíng）销策略（luè）。

第二，扩张发展是（shì）开店（diàn）。

从一线（xiàn）城市开到二（èr）线（xiàn）城市，二线（xiàn）城市开到三线城市，三线城市开到四（sì）线城市，现在都（dōu）开到我家镇上去了，总不能开（kāi）到村上去吧。所以，市场渗（shèn）透到头（tóu）了。

但是变化出现了。

第一（yī），当新一代的90后成（chéng）为消费主体的（de）时候。90后的经济水平，他们的文化，他们（men）的个人追（zhuī）求跟我们（men）这一代，不是你们这（zhè）一代，是我（wǒ）这（zhè）一（yī）代的人不太一（yī）样了。我告诉你不（bú）太一样，不（bú）是不一样，是走到（dào）了完全相反的方向。

比（bǐ）如说在（zài）我初中的时候（hòu），我周（zhōu）围的（de）同学如（rú）果买一件（jiàn）衣服的话，不敢自己（jǐ）买。就是（shì）几个同学比较好，大家（jiā）买同（tóng）样的（de）衣服，以（yǐ）确保我（wǒ）是主流的。明白吧，确保我是主流的。所以能出（chū）现（xiàn）一种情况，就是一（yī）个里面会有一个款（kuǎn）式的衣服（fú），一个学（xué）校里面（miàn）1/3的人在穿（chuān）。这就（jiù）是大家每（měi）个人不自信，这个经济发（fā）展（zhǎn），社会发展，文（wén）化发展不自信。

因为不自信（xìn），就有羊群效应，大家追求统一化（huà）。

大家（jiā）看（kàn）90后，现在是什么情（qíng）况（kuàng）呢？

他的信息输入、经济情（qíng）况，包（bāo）括学（xué）校的教育。他（tā）们（men）都（dōu）有（yǒu）个性（xìng）化，自主独立。他生怕跟别人一样，他觉得（dé）我要跟别（bié）人一样就太丢人（rén）了。所以，他们开（kāi）始追求个性化，追求自己（jǐ）的标签（qiān）。所以整个消费的（de）追求（qiú）走向（xiàng）走到了过去（qù）完全相反的方向去。

如（rú）果这个时候你的服装，还（hái）打一个完全没有（yǒu）差别化的广告的话（huà）。他们的广告其实不管（guǎn）怎么打，他们（men）就打一个意思（sī），就（jiù）是说我是（shì）一个大品牌。

但糟糕的是，当大家足够（gòu）个性化，足够追（zhuī）求（qiú）自我的时候，大家（jiā）不（bú）喜欢大品牌了（le）。大家都生怕（pà）自己穿一件衣服的时候在街上撞衫了，大家（jiā）知道（dào）撞衫这个词吧。

这个时候，你那个打广告的方法已经跟你的消费者（zhě）完全相（xiàng）反了。

消费者的注意力从电视里走（zǒu）出，看（kàn）电视的时间越来越少，玩游戏，在网上看小说，在网上看视频。所以，传播消费者（zhě）消费的注意力的平台发生了变化。

消费（fèi）注意力发（fā）生了变化，你在（zài）央视打广告就不（bú）管用了，现在年（nián）轻人谁看央视。这个原（yuán）因导致过（guò）去的营（yíng）销平台（tái）不管用了。新媒（méi）体的出现，他们又（yòu）没有及时（shí）学会新媒体（tǐ）营（yíng）销（xiāo）怎么做。

几个要素放（fàng）在一（yī）起（qǐ）导（dǎo）致什么呢（ne）？导致2012年他们的路走到头（tóu）了。

我只是举服（fú）装行（háng）业为例，那接着我告诉你们，在（zài）2012年（nián）中国的（de）传统行业全（quán）都是这样子的。

4

传统行业增长几乎停滞

互联网+经济被认为是（shì）新的出路

而现在（zài）2012年（nián）之后（hòu），我不知道你们（men）有没有注意一个（gè）事情，就是互联网（wǎng）公司终于可以在A股（gǔ）上市了。在过（guò）去互联网（wǎng）圈（quān）里面，整个（gè）主流互联网根本（běn）看不起这些公司，在（zài）A股（gǔ）上（shàng）市之后（hòu）鸡犬升天。

比如（rú）说暴（bào）风影（yǐng）音，某企业，全都（dōu）鸡犬升天，估值高的一塌糊涂。比如乐视，乐视上市（shì）的时候，整个（gè）互联（lián）网圈说（shuō）绝对是一个骗局。原因（yīn）非（fēi）常简单，整个（gè）主流互联网没有人知道乐（lè）视的（de）存在。上市（shì）之前，互联网圈都不知（zhī）道乐视的存在（zài）。

所以，就不要说优酷、土豆、爱奇艺比（bǐ），而乐视（shì）上市（shì）的（de）市值竟然比优酷、土（tǔ）豆、爱奇艺还高。所以，整个主流互联（lián）网就说，A股（gǔ）股民（mín）太好骗了。

是A股股（gǔ）民好骗吗？其实不（bú）是（shì）A股股民好（hǎo）骗（piàn）。

在2013年左（zuǒ）右（yòu）的时候，当时还有一波科技股在美（měi）国上市，也有人觉得那个公司不咋地。怎么出（chū）现这种情况（kuàng）？

找资本市场那些（xiē）投行的人来，花旗、高盛的（de）人聊天，问（wèn）为什么这些公司上市能拿（ná）这（zhè）么多钱，人家还亏损（sǔn），一直（zhí）亏损。你们知道（dào）A股是非常非常贵的，离谱的，美股也（yě）是这（zhè）个样（yàng）子。

所以，你可以（yǐ）解释（shì）为（wéi）A股（gǔ）股民中国股民不会炒股，不知道（dào）该值多少钱（qián），所以乱定价乱（luàn）炒（chǎo）股。

美股是比较理性的，仍然出（chū）现了互联网公司上市之后估（gū）值高（gāo）于我们认为的客观（guān）估值。

所（suǒ）以，我当时就问了投（tóu）行的（de）人，我说怎么出现这种（zhǒng）情（qíng）况，估值怎么（me）这么高呢（ne）？

投行的人给了我一（yī）个（gè）答复（fù），我认为（wéi）这个答案是非常深刻的。他说你觉得估值高对不对（duì）？那我问（wèn）你一（yī）个问题（tí），你（nǐ）去看一下传（chuán）统（tǒng）企业他（tā）们的（de）增长（zhǎng）评估。

比如说你看美国，某著名连（lián）锁餐饮品牌的增长（zhǎng）率是多少你（nǐ）知道吗？

2%，2%是什么（me）意（yì）思？

2%的意思就是说买这（zhè）个公司的股票还不如（rú）把（bǎ）钱存银行拿利息（xī），每年只涨2%。所以，这是整个传（chuán）统行（háng）业（yè）出现的情况，大家不涨。整个传统行业（yè）都走（zǒu）到（dào）头了，当整个传统行业走到头的时候，还（hái）有很（hěn）多人手上（shàng）有钱（qián）没地方投。尤其是中国4万亿，这导致（zhì）什么，导致资本市场钱非常的多（duō）。

资本市场有非常（cháng）多的钱，但是（shì）传（chuán）统行业又不涨，所以这地方（fāng）就没地方（fāng）去（qù）了。钱（qián）没（méi）有地方可去的（de）时候怎么办？

钱没有地方可去的时（shí）候，就是有个人（rén）跟（gēn）他讲一个（gè）可能性，他（tā）都愿意去掏钱。因为（wéi）传统行（háng）业是（shì）没有可（kě）能性（xìng）了，是（shì）注（zhù）定死亡，所以钱就不会（huì）去了。

钱可（kě）投（tóu）资的标地变少了，比如说最近欧洲还出现另外一个事情。欧洲（zhōu）多个经济体（tǐ）出现了负利率，你们知（zhī）道负利率吗？

负利率就是你把钱（qián）存到银行里面，比如说今天存一万块钱（qián），明年这个时间点你要（yào）给（gěi）银行交300块钱。不是银行给你300块钱，是你要（yào）给银行交300块钱，这就是负利率。

大（dà）家知道负利（lì）率（lǜ）的举（jǔ）手，很多人都知道，你们自己体会。

我把钱放（fàng）在你这里，你可以去干（gàn）任何事，我还（hái）要（yào）给（gěi）你钱。你想一想。但是，问（wèn）题是什么？

为什么（me）会出现负利（lì）率？就是（shì）你把（bǎ）钱存到银行，银行放贷都放（fàng）不（bú）出去，没人贷款。

因为大家发现贷钱干嘛呢？贷完了之后每年增长（zhǎng）2%，我就（jiù）不敢贷款（kuǎn）了。所以，钱都贷不出去，而（ér）且（qiě）不止银行负（fù）利（lì）率。

今年还发（fā）生了（le）企（qǐ）业债务（wù）负（fù）利（lì）率，银（yín）行现在是很安全的，起码不（bú）是赔了。企业（yè）债（zhài）务负（fù）利率（lǜ）了，你说我们美团点评（píng）发一（yī）个企业债。发（fā）10亿人民币（bì）的企业债，发了（le）企（qǐ）业债过（guò）一段时间我把钱还（hái）给你（nǐ），就像我借（jiè）你的钱而已，但是（shì）这（zhè）笔钱是负利率的。就是你借美团点评一万块钱，一年之后你要再给我（wǒ）三百块钱，这（zhè）就是负（fù）利率。

我（wǒ）跟你（nǐ）们讲，你们如果之前没有了（le）解过负利率，没有认真体会过负利率的。我建议你们回去有时间认（rèn）真体会一（yī）下，负利率意味（wèi）着一个什么样的事件。

因为这样的原因导致什么呢？

导致整个互联网（wǎng）在A股被炒上天了。某企（qǐ）业的老板跟我说他（tā）完全没有想到（dào）他能（néng）上市。他感觉（jiào）这家公（gōng）司（sī）都快（kuài）倒闭了，他在A股上（shàng）市（shì）是（shì）700亿人民币，对应100亿美金。

这是中国（guó）2012年、2013年发生的事情，整个中国传统经济走到2012年、2013年的时（shí）候，掉了一个非常深（shēn）的坑。

其实从那（nà）之后（hòu），会出现互联网的（de）泡（pào）沫，在2014年（nián）、2015年出现了非常（cháng）大的（de）互联网泡沫，原因非常（cháng）简单。

就（jiù）是当整个传统经济都不涨的时候，钱没有地方可去，所（suǒ）以他们就开（kāi）始（shǐ）投互联网。大家不懂市（shì）场，大（dà）家都不懂（dǒng），网民、投资人都不（bú）懂互联网市场。因为钱（qián）没有地方可去，这时（shí）候看互联（lián）网公司都做得很（hěn）好（hǎo），就投资互联网。一开（kāi）始在（zài）二级（jí）市（shì）场（chǎng）买股票，就在A股买股票。

后（hòu）来发现在A股买股（gǔ）票（piào），股票没啥买（mǎi），就不去（qù）A股买了，咱们去买没上市公（gōng）司的股票。

所以，他们组（zǔ）基金（jīn），人民币组基金（jīn）买没上（shàng）市公司的股（gǔ）票。没（méi）上（shàng）市公司的股（gǔ）票过了一段（duàn）价格也搞（gǎo）上（shàng）去了，公司融资（zī）是天使ABCDE轮，然后一直往下，最后上市。

他们最开始（shǐ）买上市（shì）公司的股票，公司很快涨上去了。所以（yǐ）他们去买前面一（yī）轮，因为上市之后（hòu），可以涨十倍、二（èr）十（shí）倍，买（mǎi）前（qián）面一（yī）轮就买F轮、G轮、E轮的，买即将上市的。过（guò）一段时间（jiān）这（zhè）个也涨上去了，那么多人买D轮的，过几（jǐ）天D轮也涨上去了。然后说我（wǒ）们就买C轮（lún）的（de），买B轮（lún）的，买A轮的，最后就（jiù）天使（shǐ）涨上（shàng）去了。

所以，就会出现一个公司（sī）还什么都没有，刚起一个团队，估（gū）值就2亿美金（jīn）了。光一个团队（duì）刚开始就2亿美金了。

这是整个（gè）中国经济走（zǒu）到2012-2016年走到（dào）这个周期里，大（dà）家终于从最开始的开始寻找出路，到最（zuì）后（hòu）这四年里最后接受（shòu）了说我们经济要走L型（xíng）走（zǒu）势。

所以这个时（shí）间点大（dà）家对O2O这么热衷、这么向（xiàng）往很像什么？

告（gào）诉（sù）你（nǐ）们，历史上（shàng）出现过这种情况（kuàng），只不过大家可能（néng）没有认（rèn）识（shí）到这个（gè）情况。就是我们出现这种情况，大家对O2O这么热衷，对新概念这么热衷（zhōng），这个情况在人类历史上是出现过的，什么时候呢（ne）？

在中国历史上出（chū）现过，就是春秋末期。大家知（zhī）道中国历史上（shàng）非常重要的一段是春秋战（zhàn）国，春秋末期，中国有一个（gè）叫百（bǎi）家争鸣、百花齐（qí）放，什么（me）孔子、老子、墨子、韩非子（zǐ）都是那个（gè）时间（jiān）出现的，出现了很多流（liú）派（pài）理论。什么儒家（jiā）、法家（jiā）、道家（jiā）、墨家（jiā），出现（xiàn）很多流（liú）派，每个流派都提出自己的主（zhǔ）张（zhāng），认（rèn）为（wéi）这个世界（jiè）向何处去，那时候出现什（shí）么情况？

大家（jiā）认为（wéi）世界（jiè）末日（rì）了（le），过去的（de）路都走不通了，提出（chū）这（zhè）个（gè）世界要（yào）向哪里走（zǒu）的主张。

所以（yǐ）在2012-2016年（nián）这（zhè）个过程（chéng）中（zhōng），就（jiù）是中国经济，其实准确来说是世界（jiè）经济在（zài）过去的路走不通了，大家纷纷也要去求中国经（jīng）济（jì）和世（shì）界经济要（yào）向哪（nǎ）里走的过（guò）程（chéng），就是这（zhè）样一个过程。

在这个时间（jiān）点，O2O和互（hù）联网思维被提出来（lái），认为（wéi）是中国经济的出路。所以这是中国经济（jì）+互（hù）联网。

5

互联网行业市（shì）值快速上升

马太效应越来越强

互（hù）联网从大概90年代末进（jìn）入中国到（dào）现在（zài）20年左右，过去的20年是互联网的黄（huáng）金时代（dài）。在过去的（de）20年里的中国只有三（sān）个行（háng）业值得去（qù）从业的，互联（lián）网、金（jīn）融（róng）、房地产，其他行业（yè）都是（shì）入错行。

所以在过（guò）去的20年整个中国（guó）互联网（wǎng）飞速发展，所以（yǐ）现在整个中（zhōng）国互联网加起来市值大概有（yǒu）1万（wàn）亿。所以从（cóng）零起步，大概20年时间，发（fā）展速度非常快（kuài）。尤其到2010年左右（yòu）移（yí）动互联网（wǎng）普（pǔ）及的时候（hòu），又一波新的浪潮，出现了很多（duō）新的（de）公（gōng）司。

但是走到2015年到2016年，整个互联网和移动互联网出（chū）现（xiàn）了新的症状（zhuàng），新的情况，新的情况（kuàng）是什（shí）么（me）呢（ne）？

第一，从互联（lián）网到移动互联网的（de）转型基本完成了。

移动（dòng）互联（lián）网（wǎng）的驱动力是智能（néng）手机，也就（jiù）是智能手机（jī）用户量不怎么增（zēng）加了。原因非常简（jiǎn）单，过去没手机的（de）都有了，有手机的用户上（shàng）一代都（dōu）换（huàn）成智（zhì）能手机了。连我（wǒ）妈（mā）哪儿也不去，不工作，只跟家哄孩子，都搞一（yī）个手机，没有（yǒu）人没有智能手机了，所以这个市场红利（lì）就（jiù）完了。

大家看到小米今年不断下调它的销售目标（biāo），就（jiù）是（shì）因（yīn）为用户（hù）已经有智能手机（jī）了，用户换手机的意（yì）愿下降了。

事实上（shàng）整个（gè）移（yí）动（dòng）互联网的体（tǐ）量就是几个数（shù）乘起来的，一是手机数，二是（shì）手机上的APP数，三是每个APP的使用时长，就这几个数乘出来的。

所以最大的第一个数（shù）手机数（shù）没了，停了，这是（shì）第（dì）一，手机（jī）数增长停滞。

第二，我们观察到了（le）一（yī）种（zhǒng）非常可怕的（de）现象，用户（hù）在手机上（shàng），过去一段时间里是不断地装APP，现在（zài）在不断地删APP。

你们可（kě）以（yǐ）回忆一下（xià）你们过去有没有删（shān）过什（shí）么（me）APP，或（huò）者你换下一个手（shǒu）机的时候只（zhī）装了几（jǐ）个。

我们给非常牛（niú）逼的投资人做了非常广泛（fàn）的调研，调研之后（hòu）说只（zhī）有11个APP能稳（wěn）定在（zài）留在消费者手机上，只有（yǒu）11个（gè）APP。

这（zhè）意味着（zhe）什么？

意味着大量的APP没了，事实上我们观察今年Q3 Questmobiles出的数据看（kàn），不少（shǎo）APP的量都在跌。当然还有（yǒu）很（hěn）多在（zài）涨，涨的主（zhǔ）要（yào）是体量大的，体量小的在减（jiǎn），这（zhè）件事情很恐怖的。

所以最近一（yī）段时间大家（jiā）看（kàn）风（fēng）投都不（bú）投钱了，因为没有新兴公司出（chū）来能拿到（dào）钱。

还（hái）有一个非常恐（kǒng）怖的，在互联网时代（dài），因为它是浏览（lǎn）器模式使用网站。所以（yǐ）用（yòng）浏览器打开（kāi）一（yī）个网站（zhàn）的时候，是从（cóng）一个网站（zhàn）跳（tiào）转到（dào）另外（wài）一个网站的门槛是非常低的。很多（duō）时候你都不知道（dào）你跳到另（lìng）外（wài）一个网站，随便一点链接就跳过去了，这是其一。

其二（èr），有搜索引擎这么奇（qí）葩的东西，可以把用户的流量分（fèn）发到各个网站上去。

但是到了（le）移（yí）动（dòng）互联网时代里（lǐ）面，你想（xiǎng）从一（yī）个APP跳到另外一个APP，门槛（kǎn）是非常高的，大量的APP之间是不支持（chí）跳转的。因为（wéi）不支持跳转，导致用（yòng）户都被留在一个APP上（shàng）去了（le）。

因为没有（yǒu）这种搜（sōu）索引（yǐn）擎的分（fèn）布式、去中心化的流量分发渠道，现在在移（yí）动互（hù）联网上的（de）流量分发渠（qú）道，APP你要不（bú）下载怎么办？

只有（yǒu）两个（gè）途（tú）径（jìng），一是买电子市场（chǎng）排名，二（èr）是买手机厂商预装。只有（yǒu）这两个选（xuǎn）择，这两个渠道能推的量非常非常（cháng）少，所以马太效应非常强。

所以我（wǒ）们（men）观察美国互联网（wǎng）再观（guān）察中国互联网，两（liǎng）个国家的互联网（wǎng）出（chū）现了（le）同一种情况（kuàng）：

过去这些年互联（lián）网整个行业的市值（zhí）在快速上升。但是我们来看这个（gè）市（shì）值分布的话有一个非常恐怖（bù）的现象，美国互联网的市值主体（tǐ）都被三大互联网公司占了，其他公司都是很小很小的。

三大互联网公司就是（shì）facebook、亚（yà）马（mǎ）逊、Google，除了他们之外，其他互联网公司很（hěn）小（xiǎo），小两个数量级。中国（guó）也这样（yàng），都变成腾讯和阿里的（de）了。

还有一个（gè）事情（qíng），过（guò）去手机厂商因为业务快速增长了，所以（yǐ）商户（hù）对利（lì）润、毛（máo）利空间也比较大，对（duì）利（lì）润追求也非（fēi）常（cháng）强烈。他（tā）们不涨的时候就要赚钱，赚钱怎么赚（zuàn）呢（ne）？

因为消费者买了手机（jī），手机就（jiù）那么贵。他赚钱的方式就（jiù）是向预装和电子市场（chǎng）要做推广的人收费（fèi），而且每（měi）年涨（zhǎng）得非常厉害。

我们估测2017年预装费（fèi）和电（diàn）子市场费用会比2016年涨（zhǎng）30%。这些要素（sù）加在一（yī）起，对（duì）移动互联网（wǎng）公司来（lái）说是非常恐怖的。

第一（yī），手机数（shù）不涨了；

第二，消费（fèi）者的卸载；

第三，推广费（fèi）用涨（zhǎng）30%。

所以（yǐ）整个（gè）中国移动互联网在2016年我认为就是一个（gè）分水岭，未来中国的移动互联网，明年移动互联网会非常惨（cǎn）烈，很多你们想象不到的（de）公司会死（sǐ）掉。当（dāng）然了，我们美团（tuán）点评应（yīng）该会更强。

6

企业（yè）发展三段论

互联网经济红利期结束

我绕（rào）了这么远的路讲全球经济、政治，中国的经济（jì）、传统行（háng）业和互联网（wǎng）、移动互联网，其实本（běn）质上都是同一件事。

我们如果按照企业发（fā）展三段论（lùn）来（lái）看的话（huà），你们（men）听（tīng）说过企业发展（zhǎn）三段论吗？

企（qǐ）业发（fā）展是三（sān）个阶段，是市场驱动发展、领导力驱（qū）动发展和创新驱动发展。

市场驱动发展是什么意思（sī）呢（ne）？

就是市场本（běn）身（shēn）在快速增长，所以企业变（biàn）得大了。

领导力（lì）发展就是我们这个（gè）企业通过管（guǎn）理、组织结构这些事情（qíng）做得很好。所（suǒ）以我们在市场上能够抢到更多（duō）市（shì）场份额。

创新驱动发展是说原先的（de）市场不一（yī）样了。我们（men）开创新（xīn）业务，开创（chuàng）新服务（wù），我们能通（tōng）过创（chuàng）新提供更低成（chéng）本的服务，更高的效率。

所以如果以这（zhè）三（sān）段论来分析全球、中国的互联网的（de）话，全球经济、中国经济（jì）和（hé）互（hù）联网经济都是同一个问（wèn）题（tí）就（jiù）是（shì）市场驱动的发展结束了。

市场驱动的发展（zhǎn）有另外（wài）一个词叫红利，红利来自外（wài）部，结束了（le）。

我讲一下这（zhè）个红利是什么红利，全（quán）球（qiú）经济体（tǐ）在过去这些年的红（hóng）利（lì）就是全球化，因为全球化让整个成本降低，效率（lǜ）提升。因为全球化让全球的分工合作（zuò）更精密、更（gèng）复杂（zá），导致效（xiào）率上升，这（zhè）是第一（yī）个。

第二个是科技（jì），准确（què）来说就是互联网（wǎng）与电脑，信息（xī）科技的发展把（bǎ）整个全球的效能（néng）大幅上升。

这两个要素是整个全球经济（jì）的（de）主要增长引擎。但糟糕的（de）是，从2012年到现在为止，这两个引擎熄火（huǒ）了。科技已经很久没有突破了，如果科技在未来的十年里没（méi）有突破（pò），未来的（de）二十年（nián）就一定会有战争。

刚才我们提到的Peter Thiel，在二零零几年的（de）时候（hòu）就说（shuō）到了一句非常经典的定义。他应（yīng）该对世界的发展花了很多（duō）时间（jiān）思考的。他就说我们（men）的科技很久没有突破（pò）了，我们（men）要出问（wèn）题了。

现在来看的话，在生物科技和新能源以（yǐ）及（jí）人（rén）工智能（néng）这三个方（fāng）向里面，大家看起来（lái）有（yǒu）苗头。但是还没有形成真正的可以产（chǎn）业化的突破，这是全（quán）球（qiú）经济。

中国经（jīng）济（jì）在过去一（yī）段时间市场（chǎng）红利是什么呢？

第一是（shì）人口（kǒu）红利，就是（shì）人口成本（běn）低（dī），人口基数大。因为这样的原因，我们（men）可以在全球（qiú）化的浪潮里面成为一个生（shēng）产工厂，所以（yǐ）出（chū）口是（shì）我们第一大增长驱（qū）动力。

第二是房地（dì）产。

第三是消（xiāo）费（fèi）。因为（wéi）经济增（zēng）长，消费就必然形成新（xīn）的（de）驱动（dòng）力。

糟（zāo）糕的是，这三（sān）个驱动力都没了。因为我们的房地产老涨，出口的红利没了，人口红利没了，我们现在人口老龄（líng）化非（fēi）常严重，人口红利没了（le）。我们的劳动力（lì）在（zài）飞（fēi）快地减少。

房（fáng）地产成为最后一（yī）个，大家都知道只（zhī）要它涨（zhǎng）就会伤害整个（gè）国（guó）家（jiā）的未来。不让它涨（zhǎng）经济就停（tíng）摆。为什么房地（dì）产（chǎn）老（lǎo）涨的原因（yīn）就在这（zhè）儿，涨了大家（jiā）很难接受就在这儿，这（zhè）是最后一（yī）步。这个红利已经明显消耗光了，现在也（yě）在（zài）过度（dù）消耗，所（suǒ）以国家压力（lì）很大。

互联网也是（shì）一样，过去这些年，全都扩网民增长，靠CPU速（sù）度变（biàn）快。

互（hù）联网的第一大红利是网民增长，第二大增长是摩（mó）尔定律，摩（mó）尔定律是说美国18个月，CPU的速度上升（shēng）一倍（bèi），就靠这（zhè）个（gè）涨。

现在（zài）呢？网（wǎng）民增长到头了（le），所以市场红利全都结束了，红利期（qī）结束。

所以这是整（zhěng）个全（quán）球经济、中国经济和（hé）互联网经济面临的（de）问题（tí）。

所以在面临这些问题的时候，如果按照企业发展三段论的话（huà），应该（gāi）从市场驱动切（qiē）换（huàn）到领导力驱（qū）动和（hé）创（chuàng）新驱动。如果看（kàn）领（lǐng）导（dǎo）力驱动和创（chuàng）新驱动这两个解药的话。

我们再去看全（quán）球经济、中国和互联网经济，我们发现在领导力创新（xīn）、领导（dǎo）力（lì）驱（qū）动和（hé）创新驱动这（zhè）两个方案里面（miàn），欧（ōu）洲都已经用过了。欧洲他们已（yǐ）经非常发达了，所以领导力（lì）驱动这件事情，他们的管理科学（xué）已经非常发达了（le），已经没了（le），创（chuàng）新这个也没了，高端制造也没人家（jiā）发达，所以欧（ōu）洲是无解了（le）。

美（měi）国还有几年，因为（wéi）美国没有把（bǎ）它自己的牌拿过来。所以这一波，美国川普上台，就是要改变他的（de）经济政策，把过去保留的牌打出去。所以美国应该问题不太大，欧（ōu）洲注定要完蛋了。

你们如果（guǒ）心怀梦想打（dǎ）算去欧洲（zhōu）旅游的话尽早去，晚了（le）可能去了就有生（shēng）命安全问题了。相信我，绝（jué）对是这样（yàng）的。现在（zài）就（jiù）已经有了，巴（bā）黎（lí）已经是一（yī）个（gè）很危险的城市了。今（jīn）年夏天有一（yī）个大牌（pái）模特去巴黎五星级酒店。不是像香格里拉这种普遍（biàn）的（de）五星级酒（jiǔ）店（diàn），是那种不对外开放（fàng）的五星级酒店。这个酒店不（bú）对外开放的，只有社会名（míng）流才能进去（qù）的，没有人介绍不能（néng）进去住。这种（zhǒng）酒（jiǔ）店，在（zài）酒店（diàn）房间里被抢（qiǎng）劫了。

所（suǒ）以巴（bā）黎已经变得如此不安定（dìng），这是（shì）巴黎。所以欧洲基本上（shàng）注（zhù）定（dìng）了已（yǐ）经无解了。

7

供给侧改革

是走出经济困境（jìng）的唯一出（chū）路

中国经济还有解，我们中国经济还有解，中国经济（jì）还（hái）有解在哪里（lǐ）呢？

其实我们还是有高人的，今年人民日报的一篇社论说「供给侧改革」，谁是（shì）供给侧？

整（zhěng）个产（chǎn）业都是（shì）两部分，一部分（fèn）是需求（qiú）侧（cè），一部分是供给侧。需求侧就是（shì）消费者（zhě）和市场，供给侧就是（shì）企（qǐ）业和供应商，就是（shì）商家。

所以供给侧改革的意思（sī）是（shì）说（shuō），过去你能靠消（xiāo）费者增长的路已经走到（dào）头了。你们如果自己不变（biàn）的（de）话你们（men）就死了。他告诉（sù）企业说（shuō）你不变你就死了，产业不变你（nǐ）就（jiù）死了（le），需要你们自己变，做（zuò）哪些（xiē）变化呢？

效率提升（shēng），成本（běn）降低，创新业务（wù），提升用户体（tǐ）验。

这是我党给整个国家经（jīng）济开出的药方，这个药方从我个人角度看是（shì）非常牛逼的。

我（wǒ）不（bú）知道中国的企业（yè）到现在为（wéi）止对供给侧改（gǎi）革有多深的认知。但从我的角度看，这基本（běn）是（shì）中（zhōng）国（guó）经济发展要走出这几个困境里面（miàn）的唯（wéi）一解药（yào）。

我再（zài）继续讲一下供给侧改革是什么意思，到底怎么做供给侧改革。你们记住（zhù）供给侧改革，什（shí）么叫供给（gěi）侧改（gǎi）革，我说另外（wài）一（yī）件事。

我在（zài）2013年的时候做（zuò）了一个事，美国科技界或者互联网圈的资本市场、科技业和互联网信息产业，美国的上（shàng）市公司，我把它拉了一个（gè）名单，中国也拉一（yī）个（gè）名单。事实上（shàng）中国（guó）从（cóng）总体上来说发展是跟着美国（guó）走的。

因为美国可能（néng）是先遇到了，很多（duō）创（chuàng）新技术（shù）先到了（le）。所以我当时看说（shuō）有（yǒu）哪些产业在美国已经产生了很牛（niú）逼的公司在中国还没被（bèi）真正做起来（lái），而且这个产业将来如果时机（jī）具备的话也会在中国是很牛逼的（de）公司。

这个（gè）方法论非常简（jiǎn）单，我就（jiù）把美国拉一个名单，把中国拉一（yī）个名单，来对比。我这个对比完（wán）了之后（hòu）发现一个让我非常震惊（jīng）的事，美国的互联网公司（sī），很牛逼（bī）的比如facebook、Google、亚马逊，都是非常（cháng）牛逼的。但是美国上（shàng）市的科技公司里（lǐ）还有另外一派，也（yě）非常（cháng）牛逼。只不过是这一派没有像（xiàng）互联网公司这种曝（pù）光多，名气大。

但（dàn）是这一派其实都很挣钱，比如说（shuō）salesforce，比如说workday(音)，他（tā）们基本占（zhàn）据科（kē）技业的另外一半。

在科技业的一半是to C的公司，他们（men）占了（le）一（yī）半的市（shì）值。在2012、2013年的（de）时候，to B的（de）这（zhè）些公司占了另外一半市值，比（bǐ）如说Oracle，他们占了另外一半（bàn）市值。

所以其实还有很多很牛逼的公司，但是我（wǒ）们把这个来看中国的话发现（xiàn）中国to C的公司都很牛逼，最大的是阿里，然后（hòu）是腾讯、百度。to B的公司居然找（zhǎo）不到，基（jī）本上找不到，就（jiù）是说有活着的，但是活得很惨。

所（suǒ）以我就很纳闷，为什么中国这些to B的企业（yè）活这么惨呢？为什么美国能产生这么大（dà）的to B的企业中国（guó）产生不（bú）了呢？

我（wǒ）就很纳（nà）闷，所以我就找（zhǎo）了一些我（wǒ）认为比较（jiào）有真知灼见的（de）人交流。其中有一（yī）个（gè）人还（hái）是比较（jiào）牛逼的，给了我一个答案，我认为这（zhè）个（gè）答（dá）案是比较真（zhēn）实的。

他说你看（kàn）这是（shì）美国的to B科技（jì）企业做出来的，都是给企业或者给商家提供解决方（fāng）案的。

我（wǒ）刚才说的salesforce是销售团（tuán）队管理（lǐ）解决方案，workday是HR解决方案，都是给企业和商（shāng）家提供解决方案的。

为什么这些提供解决方案（àn）的公司（sī）在美国活得（dé）很好，在中国活（huó）得不好呢？

原（yuán）因非常简单就是，美国这个国（guó）家商业（yè）周（zhōu）期非（fēi）常长。因为（wéi）商业周期长，所以任何一（yī）个企业所有能用来竞争（zhēng）和发（fā）展（zhǎn）的东西基本上都用光了。他们（men）的发展（zhǎn）出现瓶（píng）颈了，当他们出现瓶颈的时候就（jiù）开始搞内部提高效率，降低成（chéng）本（běn），创新服务。

而他们要搞内部提高效率、降低成本、创新服务（wù）的时候，他们（men）没有这些技术支持做（zuò）不了（le）。所以说白了（le）就是（shì）美国的（de）企业（yè），在过去（qù）这（zhè）些（xiē）年率先遇到（dào）了市场红（hóng）利枯竭的状态。

因（yīn）为（wéi）遇到（dào）市场（chǎng）红利枯竭，它就（jiù）要寻求自己（jǐ）的（de）效率成本和（hé）创新（xīn）。它要寻求自身的（de）效率成本和创新的（de）时候，就对各种新式（shì）的能提高效率降低成本的各种工具开始产生兴趣。

而过（guò）去中国（guó）这些年是什么情况呢（ne）？

傻逼经（jīng）营一个企业都（dōu）能赚钱。这么说（shuō）好像我们比（bǐ）傻逼还不如，我（wǒ）们还亏（kuī）钱呢（ne），我们（men）是战略性亏损。我这（zhè）么说，你们（men）可能（néng）说我（wǒ）言过其实（shí），但中国过去这些年实在（zài）是赚钱太容易了。

当（dāng）然了，大部（bù）分人存在的问题是，不（bú）具备可能知道（dào）这（zhè）个事（shì）情很容易赚钱（qián）的（de）认（rèn）知或者（zhě）不具（jù）备进入这个行业的资本（běn）。其实中国过（guò）去很多行业是极其（qí）赚钱的，非常（cháng）多。

我给你讲几个赚钱多的（de）例子，因为这样的原（yuán）因导致什么呢？

大家说我这个（gè）企业搞得（dé）很（hěn）好，发展很（hěn）好（hǎo），赚钱（qián）很好，我为什么要冒风险去用你新给我提供的产品呢？我为什（shí）么（me）要冒险使用（yòng）一个salesforce呢？

salesforce是一个（gè）很难（nán）用的产（chǎn）品，虽然（rán）这个公司（sī）非常非常值（zhí）钱（qián）。但是是一个非常非常难用的（de）产品（pǐn），而且非常非常贵。

所以我们（men）为什么要（yào）冒这个险呢？

没必（bì）要，因为企业发展（zhǎn）很好。

这是根本（běn）原因，也就是（shì）说（shuō）因为过去（qù）这些年整个中国市场、中国企业的（de）发展特别容易。靠市场红利驱动就能发展，就能赚钱。所（suǒ）以他们对于新工具、新方法的（de）采用意愿特别特别低。这时（shí）候有人（rén）说我给你们公司做一个工具你要不要买，他（tā）根本没有兴（xìng）趣的。

走到今天，我认为这个事情发生变化了。所有的企（qǐ）业，所有的商家的经营因为遇到障碍了。所以当它的销售额不涨、利润不涨的时候它（tā）就要想办法提高效率，创新服（fú）务，想法降低（dī）成本，它自己没有办（bàn）法。

8

To B 行业

可以从哪些方面（miàn）变革和创（chuàng）新（xīn）？

最近（jìn）一（yī）段时间里面，我的判断是（shì）下一波（bō）中国互联网如果想（xiǎng）回（huí）暖的话，一（yī）个非常重要的方向是供应链和to B行业的创新，是他们驱动的。

所以这是供给侧，这是回到我说（shuō）他们过去（qù）存（cún）在的问（wèn）题以及可能有的解决方案。所以我（wǒ）们（men）来看供给侧，如（rú）果要（yào）做改革的话（huà），可（kě）能有哪些变化，有哪些变化能实现他们的创新，实现（xiàn）效率成本改变。

1、管理

其实我们中（zhōng）国企业的管理水平是非常非常差的，你们难以想象。我（wǒ）原来（lái）也挺自（zì）卑的，觉得我们互联网企（qǐ）业，因为发展（zhǎn）速度太快了，管理很差。

而（ér）且（qiě）很多传统企业（yè）的HR，那些大牌公司的HR，一问我们互联网（wǎng）企业（yè）的（de）情况（kuàng）都（dōu）面露鄙夷之态，你们互（hù）联网企业太（tài）糟糕了。所以我内心一直对于我们（men）互联网企业的管理包括美团（tuán）点评的管理非（fēi）常自卑，但是过（guò）去的几年，我对这个问（wèn）题的看法有（yǒu）一个极（jí）大的变化（huà）。

2、战略（luè）差

跟（gēn）很多传统企业的老板交（jiāo）流（liú），问他们说你们公司战（zhàn）略（luè）是什么？

大概有一半回答这个问（wèn）题（tí）很（hěn）明显是现场随口讲的，有90%的回答出（chū）的（de）那（nà）个战略，那句话的陈述方式就明（míng）显是（shì）战略的陈（chén）述方式（shì），有90%的。在剩下的10%里（lǐ）面，那个战（zhàn）略（luè）不（bú）是一个（gè）可行战略，中国企业的战略能力太差了。

3、营销太差

都是无差（chà）别营销，都是效率极低的营（yíng）销。

4、经营水平太差

帐算不清，我们这（zhè）个行业应该见很多餐饮（yǐn）商家（jiā）。你们认为你们（men）服务的这些餐饮商家里有几个能够把他的（de）帐算清的？

我认为在餐饮行业（yè）里能够把帐（zhàng）算清楚的商（shāng）家不超（chāo）过1%，很多商家莫名（míng）其妙的倒闭（bì）了（le）。而且看起来很牛逼的品牌，你（nǐ）跟他聊聊，他连帐（zhàng）都算不清，经营（yíng）水平太差了。

5、技术理（lǐ）解能力、技术应用太差了

过（guò）去这（zhè）些商家根本就（jiù）没有科（kē）技意识。为什（shí）么到互联网（wǎng）来的时候，中国的电商把中国的零售全部打惨了。美（měi）国虽然零售业（yè）压力很大，但是美（měi）国的沃尔玛和亚马逊打了很多年（nián）。

原（yuán）因非（fēi）常简单（dān），沃尔玛这（zhè）家企业，美国（guó）的传统企业技术实力是非常（cháng）强的。

我讲一个例子你们就知道了（le），亚马逊大（dà）家现在公认是一个科技企业。亚马逊的第一个CTO是沃尔玛的CIO，也就是贝索斯作为一个横跨科技业与互联网的人。

他在成立（lì）亚马逊的时候第一想到的（de）人不是去微软（ruǎn）招人，也不是去雅（yǎ）虎招人，第一（yī）想到的是去沃尔（ěr）玛（mǎ）招（zhāo）人，可见沃尔玛的技术有多强。

沃（wò）尔玛的技（jì）术有多强我讲一个例子你们（men）就知道了，沃尔玛这家公（gōng）司是有自己的卫星的（de），觉得技术够强了吧。

所（suǒ）以在美国，任（rèn）何行业都是科技（jì）业。开超市的这么一个公司人家都做科技，也是一（yī）个科技（jì）公司（sī）。

这就是美国和中（zhōng）国的差别，中国有渠（qú）道公司，有（yǒu）营（yíng）销公司，有零（líng）售公司（sī），有（yǒu）培训公司。这些（xiē）公（gōng）司渠道公司就是渠（qú）道公司，零售公司就是零售公（gōng）司，销售（shòu）公（gōng）司就（jiù）是销（xiāo）售公司，营销公司（sī）就（jiù）是营销（xiāo）公司，在美国（guó）所有公司（sī）都是科技（jì）公司。所以中（zhōng）国对于科技的应用（yòng）太差了。

6、供应（yīng）链产（chǎn）业的结构（gòu）太（tài）差（chà）了

供应链产业结构是什（shí）么呢？比（bǐ）如说中国，任何一个餐厅，他从哪儿进（jìn）货，没有专业的供（gòng）应商。在欧美都是（shì）有专业（yè）公司的，所以他们的效率极高。

这（zhè）些都是我们（men）整个（gè）供给（gěi）侧（cè）现在存在的巨大（dà）问题。面对这些供给（gěi）侧存在的（de）巨大问题，跟（gēn）我们有什么关系（xì）呢？

关系巨大。因为其实从我（wǒ）刚（gāng）才讲的这些要素里看到，从我们（men）刚才（cái）讲的要素（sù）里看到，我们提出要搞供给侧改革，我们的（de）商家（jiā），我（wǒ）们所（suǒ）面临的商家本质上就是供给侧。

但是问（wèn）题在于他们是否（fǒu）有可能（néng）自我革命，自我（wǒ）提升呢？

不可能（néng），这是（shì）不可能的。

所以对于我们来（lái）说（shuō），我们是有希望通过（guò）我们的努力（lì）来帮（bāng）助我们（men）整个产业实现这次供给侧改革的。而这（zhè）次供给侧改革一（yī）个非常重要的驱动力就是让整（zhěng）个中国的产业供给侧实现互联网化、数据化。

因为实现互联网化、数据化，在（zài）这基（jī）础上提供（gòng）更（gèng）多的解决方案，通过（guò）这些解决方（fāng）案（àn）实现让（ràng）整个我们（men）产业（yè）的供（gòng）给侧商家经（jīng）营再上一（yī）个（gè）台阶（jiē），通过他们（men）的效率提升、成本改善、服务（wù）创新（xīn），让我们（men）的消费者享（xiǎng）受更好的服务，推动整个产业发展。

大（dà）家不（bú）要格局太低（dī），把（bǎ）我（wǒ）们做的事情理解为我们这个公（gōng）司要怎样，我们（men）要从产业角度（dù）出（chū）发来看我们这个产（chǎn）业要向哪里（lǐ）去。

我（wǒ）有一个判断，我认（rèn）为整个中国的餐饮行业的成本和效率有（yǒu）25%左右的改善空间（jiān）。这（zhè）是一个非常恐怖的空间。因（yīn）为大家（jiā）知道它的净利（lì）润（rùn）也（yě）没多少。

我的判（pàn）断根据我过去一段时间对整个产（chǎn）业的（de）了解和经营（yíng）情（qíng）况，各种经营如果改进，我的判断是有25%的（de）改善（shàn）空间。而这25%左右的改善（shàn）空间，我们等（děng）它来是（shì）不可能的，必须我（wǒ）们来（lái）驱动它。

所以这是我们（men）整（zhěng）个美团点评这家公（gōng）司在整个中国服务业里（lǐ）面（miàn），在当前的国（guó）际国内经济（jì）形势（shì）下我们所承担的（de）使（shǐ）命。

我们（men）要通过互（hù）联网和科技改造，为（wéi）整（zhěng）个中国服务业的供（gòng）给侧改革这次升级提供驱动力，推动整个中国的服务业率（lǜ）先完成供给侧改（gǎi）革，这（zhè）是我的整个（gè）的分享的上半场。