一、引言

       内部控制在（zài）企业发展过程中是（shì）不可忽（hū）视（shì）的一个（gè）部分，它影响（xiǎng）着企业的方方面（miàn）面，良好的内部控制具有抑制大股东掏空行为、预防（fáng）财务舞弊、降低企业的融资成本、营造积极的营商环境（jìng）等作（zuò）用（yòng）。因此（cǐ），企业会不遗余力地营造一个良好（hǎo）的内部（bù）控（kòng）制环境。此外，国（guó）企从内部可以改善内部控（kòng）制，从外部引入非（fēi）国有股（gǔ）东也有（yǒu）意想不到（dào）的效果。混改一直都伴随着国企的发（fā）展，在（zài）其中发挥着不可忽视的作（zuò）用（yòng），促进企业内部（bù）控（kòng）制的发展。   

二（èr）、内（nèi）部控制质量的影（yǐng）响

（一）内部控制影响企业高管的薪酬敏感性

       部分上市公（gōng）司高（gāo）管人员的薪酬过高，成为人（rén）们热烈讨（tǎo）论的话题，因（yīn）为他们过高（gāo）的薪酬（chóu）与企业（yè）的业绩并不（bú）匹配，与之相（xiàng）匹（pǐ）配（pèi）的是其管理层的权力。已有（yǒu）研究发现，管（guǎn）理层权力越（yuè）大，高管的（de）薪酬越高，当公司业绩（jì）增（zēng）长时，高管（guǎn）的薪（xīn）酬也大幅增长，然而当（dāng）业绩下（xià）降时，高管的薪酬并（bìng）没有（yǒu）出现（xiàn）大（dà）幅（fú）下降的情况，其边际增加量（liàng）远大于边际减少量。但是，很多研究都发现，内部控制（zhì）质量（liàng）越高，可以有效（xiào）约束管理层（céng）的权力（lì），抑制高管（guǎn）薪酬和业绩不（bú）匹（pǐ）配的现象（xiàng）产生。

       信（xìn）息（xī）不对称是高管薪酬过高与业绩（jì）不匹（pǐ）配的重要原因，企业的股东（dōng）、债权人及（jí）其他利（lì）益相关（guān）者并（bìng）没有实实（shí）在在经营（yíng）公（gōng）司，而是（shì）聘请（qǐng）职业（yè）经纪人代为管理。因此管理层为了利益（yì）可能会隐瞒对自己不利的信息，当企业业绩上升，表现出良好的势头时，管理（lǐ）层就会（huì）归结为自己（jǐ）的努力，经营有方（fāng），但是当企业业绩下滑时（shí），管理层（céng）则会找借口逃避责任，比（bǐ）如外部竞争压力（lì）过（guò）大、国家政（zhèng）策影响、经济周期下行等（děng），就会导致奖优不惩劣。

       而良好（hǎo）的内部控制制度就（jiù）可（kě）以（yǐ）减少信息不对称，及时披露企业的相（xiàng）关信息，提高财（cái）务（wù）报告（gào）的（de）质（zhì）量，促进各部（bù）门之间的信息传递与沟（gōu）通，企业经（jīng）营情况更（gèng）加透明，企（qǐ）业的（de）相关利益者更加了解真实具体的公司情况，有助于厘清（qīng）管理层的贡献与责任，控制代理成本。

（二）内部控制影响（xiǎng）企业融资

       已有研究（jiū）表明，良好的内部（bù）控制会营造和传递出企业经营安全的信息，有利于使债权人（rén）更加信任企业（yè），放（fàng）宽融资条（tiáo）件，降低融（róng）资压力和成本，但是有明显内部控（kòng）制缺陷的（de）公司，债权人会明（míng）显（xiǎn）感知到风（fēng）险增加，会提高融资成本，在借款（kuǎn）合同中增加更（gèng）多的（de）条件，以（yǐ）此保障自有资金（jīn）的安全。

       首（shǒu）先，内部控（kòng）制缺陷会导（dǎo）致企业信息不对称，降低会计信息（xī）披露质量和财务报告的质量。债权（quán）人（rén）难（nán）以获得足够的（de）信息对企（qǐ）业的偿债（zhài）能力、盈利能力（lì）等各（gè）方面做出判断，察觉到风险升（shēng）高（gāo），债权（quán）人会拒（jù）绝贷款或者提（tí）出更为苛刻（kè）的借（jiè）贷条件，比如，要求企业寻找有经济实力的个人和（hé）单（dān）位提供担保，抵押变现能力强（qiáng）的资产（chǎn），降（jiàng）低（dī）企业信用等级等。债权人提高融资成本来保障自身的利益，弥补不能获取足够（gòu）信息的缺陷（xiàn）。

       其次，内（nèi）部控制缺陷会影（yǐng）响企业（yè）治（zhì）理（lǐ）效（xiào）率和盈利（lì）能力等，降低融资效率（lǜ），提高融资成（chéng）本。内部控制（zhì）机制可（kě）有效（xiào）保障公司治理的合理结构（gòu），同时内（nèi）部（bù）控制机制的持（chí）续有效运行（háng）是以合理的公司治理（lǐ）结构为基础（chǔ）的。内（nèi）部控制（zhì）缺陷可能会导致企业（yè）的生产、销售和管理等环节的混乱，难以有（yǒu）效监（jiān）督管理人（rén）员、业务人员和销售（shòu）人员等的各种行（háng）为。没能（néng）最大限度（dù）地利用资（zī）源，资（zī）源得不（bú）到合理配置，经营（yíng）效率变低，还有可能（néng）出现（xiàn）工作（zuò）人员利（lì）用职务之（zhī）便虚构（gòu）采（cǎi）购品价（jià）格，用残次品冒充合（hé）格（gé）商品入（rù）库，虚报各种相关（guān）费（fèi）用等行为，严（yán）重损害了企业的利益。

       最后，内（nèi）部控制缺陷会影响既定目标的实现，而既定目标与企（qǐ）业债务融资成本（běn）密切相关。内部控制有实现（xiàn）五大目标的诉求，包括（kuò）经（jīng）营合规（guī）性、资产安全性（xìng）、信息完整性、经营（yíng）效（xiào）率（lǜ）性以及（jí）企业发展战略性。

（三）内部（bù）控制影响企业盈余持续性

       内部控制缺（quē）陷会导致企业内（nèi）部人员在不符（fú）合相关规（guī）定的情况下（xià），利用制度漏洞（dòng），改变会计政策（cè），开展（zhǎn）相（xiàng）关的盈余管理行为，进而导致（zhì）会（huì）计（jì）误差（chà）。这些会计误会继续影响各期的利润，可能（néng）会使报告使用者做（zuò）出错（cuò）误的（de）决策，使企业的盈余持续性变差。此（cǐ）外（wài），不适当（dāng）的会计政策可（kě）能会影响收（shōu）入（rù）的确认（rèn），能力（lì）不足的员（yuán）工可能会提前确（què）认收（shōu）入或延迟确认损失，导致有别于实际情况，反映出错误的相关信息（xī），影响企业的（de）盈余持（chí）续性（xìng）。

       当（dāng）企（qǐ）业的内（nèi）部（bù）控（kòng）制缺陷被识别时，股东和（hé）潜在投资者会认为企业经（jīng）营（yíng）状况不稳定、风险抵御能（néng）力不高等，可能会改变（biàn）自己的（de）投资决策（cè），导致融资成本变高（gāo），利润降（jiàng）低，股价降低（dī），盈余持续（xù）性也进（jìn）一步降低。

       如果（guǒ）内部控制缺陷得到修（xiū）复，一方面（miàn），可以减少有意或者无意的会（huì）计估（gū）计（jì）误差，提高会计（jì）信息质量。另（lìng）一方面，良好的内部控制可以有效识别（bié）并控制（zhì）风险（xiǎn），使（shǐ）经营状况更（gèng）加稳健，提高企业盈余持续性。

（四）内部控制（zhì）影（yǐng）响企业创新

       内部控制对（duì）企业创新的影响（xiǎng）有两（liǎng）个截然不（bú）同的结论：一是内部（bù）控制可以促进企业创新，二是内部控（kòng）制（zhì）会抑制（zhì）企业创新。

       良好的内部控（kòng）制制度可以降低实施创新（xīn）活动的风（fēng）险。企业实施内（nèi）部控制可以通过目标设定、全面预算、风险评（píng）估等程序使创新（xīn）活动不偏离创新目标，提高创新活动的效率。高水平的内部控制活动可以减少信（xìn）息不对称（chēng）从而解决创新资金的（de）问题，内部控制可以促进信息的有效传播，及时披露（lù）相关信息，提高财务（wù）报告的质量，有利（lì）于投资者判（pàn）断企（qǐ）业的盈（yíng）利能力等情况，更详细（xì）地了解企业的（de）创（chuàng）新情况，降低股（gǔ）权融资成（chéng）本，及时为创新注入资（zī）金，并且也减少了债权人和金融机构与（yǔ）企业的信息不（bú）对称，避免因资金不足或融资成本（běn）过高而错过创新的成（chéng）长机会。从这两（liǎng）个方面来看，良好（hǎo）内部的内部控制可促进企业的创新。

       创新活动投（tóu）入的资金大（dà），研发时间长，高风险与内部控制的目标背道而驰。企业的内部控（kòng）制趋（qū）向于（yú）稳定，衡（héng）量企（qǐ）业的投入与产出之间的关系，要求创新（xīn）活动在一定的时间内可以实现（xiàn）一定的效益，但创新活（huó）动的不确（què）定性太大，无法实现短期内的（de）收益，风险厌恶（è）型的管理层很可能就会放弃创新。此（cǐ）外，内部控制烦琐的程序，一系（xì）列的控制方法可能会消（xiāo）耗研（yán）究人员的热情，降低（dī）创新效率。从这个角度考虑，内部控制抑制了企业的（de）创新。

三、混（hún）改如何影响国有企业内（nèi）部控制质量（liàng）

       已有研究（jiū）表明，非国（guó）有股（gǔ）东（dōng）在国有企业拥（yōng）有一（yī）定的话语权时可以提高国有企业的内部控（kòng）制质（zhì）量。首先，国有股东一般为政府机构、国有企（qǐ）业（yè）等，会承担一定的社会（huì）责任，如税（shuì）收、就业等（děng），有时（shí）候并不会把（bǎ）提高企业价（jià）值（zhí）和获（huò）取利润放在（zài）经（jīng）营目标的首位（wèi）。但是非国有（yǒu）资本开（kāi）办（bàn）企业（yè）的首要目的就是获利，具有“逐利（lì）”的天性，因（yīn）此（cǐ）他们（men）往往会更（gèng）加关注企业的（de）业绩指标和投资回报，有更强的驱动力（lì）促使企业（yè）完（wán）善（shàn）并执行内部（bù）控制制度，以追求更（gèng）多的利益。其次，国（guó）有企（qǐ）业董事会成员大多（duō）由政府直接任命，占据优（yōu）势地（dì）位（wèi），可能为（wéi）了（le）一己（jǐ）私利对（duì）企业（yè）进行掏空、受贿行贿、非法（fǎ）牟利等，引发腐败问题。但是，非（fēi）国有股东为了维护自己的利益、保全资产，会加大监督力（lì）度，更加完整的内控制度会监督资金的（de）流向、生产销售等环节以及（jí）人事任命等，来保（bǎo）护公司财（cái）产（chǎn）的完整性（xìng），推动内控制（zhì）度更加行之有效。最后，国有企业的高管人员（yuán）的薪酬不（bú）只受（shòu）企业业（yè）绩的影响（xiǎng），还会被（bèi）社会目标所影响，受（shòu）政府干（gàn）预较多（duō），对（duì）于非国（guó）有（yǒu）控股公司而言，国有控股公司管理层权（quán）力更大（dà），因此部分国企高管人员的（de）薪酬会出现偏高的状况。而良好的内（nèi）部控制制度会更加（jiā）有效及时地披露企业（yè）相关信息，减少沟通成本（běn），公（gōng）司内部与（yǔ）外部都可以及时交（jiāo）流与监督，更加（jiā）准（zhǔn）确地对管理层的业绩进行（háng）考（kǎo）核，分清高管的贡献与责（zé）任，更加（jiā）有利于（yú）薪（xīn）酬（chóu）的合（hé）理化，降低代理成本。非（fēi）国有（yǒu）资（zī）本会努力推动良好（hǎo）内部控制制度的（de）建设，建立（lì）更加合理合规的绩效考评制（zhì）度（dù），提高代理效率。

四、建议

       第一，已（yǐ）有研究证（zhèng）明，非国（guó）有资本持股比（bǐ）例过低（dī）时，难以（yǐ）有效发挥其治理作用，持股比例过高（gāo）时，可能会造成（chéng）国有资（zī）产（chǎn）的流失。因此，不仅要关注引入非国有资本（běn）的多（duō）样性，还应该注重非（fēi）国有（yǒu）资本的话语权，形成制（zhì）衡（héng）的混（hún）合股权结构，避免一（yī）股独大，在董（dǒng）事（shì）会中委派人员参与相关决策、行使（shǐ）相关权力以（yǐ）及承担相应义务。

       第（dì）二（èr），如果市场化对（duì）国有企业更（gèng）有益，譬如一（yī）些商业竞争类企业，那么就应该（gāi）加大混改力度，发挥市场资源（yuán）配置的作用，激发国企（qǐ）的活（huó）力，促（cù）进国企健康发展（zhǎn）。

       第三，混改（gǎi）后要发挥内（nèi）部（bù）控制的有效作用，除了健（jiàn）全完善企业相（xiàng）关的制度（dù）和（hé）国家法律法规、加（jiā）大（dà）监督力度和（hé）实施力度外，还应该优化相（xiàng）关的治理环境，如减少政（zhèng）府的干预、引入市场机制、提（tí）高产品的竞争（zhēng）力。

       第四，完善高管人员的薪酬决定（dìng）机制，健全考评系统，高（gāo）管人员（yuán）的薪酬与业（yè）绩呈（chéng）同方向变（biàn）化，避免出现薪酬（chóu）与业绩不符的情况。同（tóng）时完善薪酬激励机制，降低高管人员（yuán）的薪酬黏（nián）性，把奖优惩劣落到实处。

       第五，媒体发（fā）挥舆论监督作用，跟（gēn）进企业混改进程（chéng），及时报（bào）道相关信息，监督混改（gǎi）顺利完（wán）成，避（bì）免混（hún）改成为表（biǎo）面（miàn）功夫（fū），将（jiāng）其落到实处。同时，混改国企学习借鉴非国有（yǒu）股东的管理（lǐ）经（jīng）验（yàn）、内部控制（zhì）制度等。

       第（dì）六，已有研究表明，混（hún）改对国（guó）企内部控制的促（cù）进（jìn）作用（yòng）在市（shì）场（chǎng）化低的地区和地方性国（guó）企更（gèng）加显著。因此相应地（dì）区的政（zhèng）府部（bù）门可（kě）以大力推进市场化程度低的地区和地方国企（qǐ）参（cān）与混（hún）改，提（tí）高内部控制的质量。

       第七，政府（fǔ）机构加强企业内部控制的监管是必不可少的（de），地方（fāng）政府完善（shàn）企业的外部监管，发挥引导和监督（dū）作用，促使银（yín）保监、纪检监察机关（guān）、审计（jì）机（jī）关（guān）等有（yǒu）效履（lǚ）行职责，督促企业及时公开反馈公司内（nèi）部控制真实的相关（guān）信息。