一、引言

       内（nèi）部控制在（zài）企业（yè）发展过（guò）程中是不可（kě）忽视的一个部分，它影响（xiǎng）着企业的方方面面，良好的内部控制（zhì）具有抑制大股东掏空行为、预防财（cái）务舞弊（bì）、降低企（qǐ）业的（de）融资成本（běn）、营造积极的营（yíng）商环境（jìng）等作（zuò）用。因此（cǐ），企业会不遗余力（lì）地营造一个良好的内部控制环境。此外，国企（qǐ）从内部可以改善内（nèi）部控制，从外部引（yǐn）入非国有股东也有意（yì）想不到的效果。混（hún）改一直都伴随着国企的发展（zhǎn），在（zài）其（qí）中（zhōng）发挥着（zhe）不可（kě）忽视的作用，促进企业内部控制的发展。   

二、内部控（kòng）制质量的影（yǐng）响

（一）内部控制影响企业高（gāo）管（guǎn）的薪酬敏感性

       部分上市公司高管人员（yuán）的薪酬过（guò）高，成为人们热烈讨论的话题（tí），因为他们过高的薪酬（chóu）与企业（yè）的业绩并不匹配，与之相匹配的是（shì）其管（guǎn）理层（céng）的（de）权力。已有研（yán）究发现（xiàn），管理层权力越大（dà），高管的（de）薪酬越高，当公司业绩（jì）增长时，高管（guǎn）的薪酬也大幅增（zēng）长，然而（ér）当业绩下降时，高（gāo）管的薪酬并没有出现大幅下降的情况，其边际增（zēng）加量远大于（yú）边际减（jiǎn）少量（liàng）。但（dàn）是，很多（duō）研（yán）究（jiū）都发现，内部控（kòng）制质（zhì）量越高，可以有效约束管（guǎn）理层的（de）权（quán）力，抑制（zhì）高管薪酬（chóu）和业绩不匹配的现象产（chǎn）生。

       信息不（bú）对称（chēng）是（shì）高管（guǎn）薪酬过高（gāo）与业绩不（bú）匹（pǐ）配的重要原因，企（qǐ）业的股东、债权人及其他利（lì）益相关者并没（méi）有（yǒu）实实在在经（jīng）营公司，而是聘请职业经纪人（rén）代为管理。因此（cǐ）管（guǎn）理层为了利益可能会（huì）隐瞒对自己不利的信息，当（dāng）企业业绩上升，表现（xiàn）出良好的势（shì）头时（shí），管理层就（jiù）会（huì）归结为自己的努力，经营有方，但是（shì）当企业业绩下滑时，管理层则（zé）会找借口逃避责（zé）任（rèn），比（bǐ）如外（wài）部竞争压力过大、国家政策影响、经济周期下行等，就会导（dǎo）致奖（jiǎng）优不惩劣。

       而良好的内部控制制度就可以减少信息不（bú）对称，及（jí）时披（pī）露（lù）企业的相（xiàng）关信息，提高财（cái）务报告的质量，促进各部门之间的信息传递与（yǔ）沟通，企（qǐ）业经营情况更（gèng）加透明，企业的相关利益者更加了解（jiě）真（zhēn）实（shí）具体的公司情（qíng）况（kuàng），有助（zhù）于厘清管理（lǐ）层的贡献与责任，控制代理（lǐ）成本。

（二（èr））内部控制影响（xiǎng）企业融资

       已有（yǒu）研究（jiū）表明，良好的内部（bù）控制会营造和传递出企业经营安（ān）全的信息，有（yǒu）利于（yú）使债权人更（gèng）加信任企业，放宽融资条（tiáo）件，降低融资（zī）压力和成本，但是有明显内（nèi）部控（kòng）制缺陷的（de）公司（sī），债权人会明显感（gǎn）知（zhī）到风险增加，会提高融资成本，在借（jiè）款合同中增加更多的条（tiáo）件，以此保（bǎo）障自有资金（jīn）的安全。

       首先，内部控制缺陷会导致企业信息不对称，降低会计信息披露质量和财务报告的质量。债权人（rén）难以获得足够的信息对企业的偿债能力、盈利能力（lì）等各方面做出判断，察觉到（dào）风险（xiǎn）升高（gāo），债权人会拒（jù）绝（jué）贷款或（huò）者提出更为苛刻的借贷条件，比如，要求企业（yè）寻找有经（jīng）济实力的个人和单（dān）位提供担保（bǎo），抵押变现能力强（qiáng）的资产（chǎn），降低企（qǐ）业信用等级等（děng）。债（zhài）权人提高（gāo）融资成本来保障自身的利益（yì），弥补不（bú）能获取（qǔ）足够信息的缺陷。

       其次，内部控制缺陷会影响（xiǎng）企业治理效率和盈利能力等，降低（dī）融资效率，提高（gāo）融（róng）资（zī）成本（běn）。内部控制机制可有（yǒu）效保障公司治理的合理（lǐ）结构，同（tóng）时内部控制机制的持续有效运行是以（yǐ）合理的公司治理结构为基（jī）础（chǔ）的。内部控制缺陷可能会导致（zhì）企业的（de）生（shēng）产、销售和（hé）管（guǎn）理等（děng）环（huán）节的（de）混（hún）乱，难以有（yǒu）效监（jiān）督管理人（rén）员、业务人员和销售人员等的各（gè）种行为（wéi）。没（méi）能最大（dà）限度地利用资源，资（zī）源得不到合理配置，经营效率变低，还有可能出现工（gōng）作人（rén）员利用职务之便虚构采购（gòu）品（pǐn）价格（gé），用残次品冒充（chōng）合（hé）格商品入（rù）库，虚报（bào）各种（zhǒng）相关费用等行为（wéi），严重损害了（le）企业的利益。

       最后，内部控制缺陷会影（yǐng）响既定目标的实现，而既定目标与企业债务融（róng）资成本（běn）密切相（xiàng）关。内部控制（zhì）有实现五大（dà）目标的诉求（qiú），包括经营合规（guī）性、资（zī）产安全性、信息完整性、经营效率性以及（jí）企（qǐ）业（yè）发（fā）展战略性。

（三）内部控制影响企（qǐ）业（yè）盈余持续性

       内部（bù）控（kòng）制缺陷会导致企业内部人员在不符（fú）合相关规（guī）定的情况下，利用制度漏洞，改变会计政（zhèng）策，开（kāi）展（zhǎn）相关（guān）的（de）盈余管理行为，进而导致（zhì）会（huì）计（jì）误差。这些会计（jì）误（wù）会继续影响各期（qī）的利（lì）润，可能会使报告使用者做（zuò）出错误的决策，使企业的盈余持续（xù）性变差。此外（wài），不（bú）适当的会计政策可能（néng）会影（yǐng）响收入的确认，能（néng）力不足的员（yuán）工可（kě）能会提前确认收（shōu）入或延迟确认损失，导致有别于实际情况，反映出错误的相关信息，影响企业的盈（yíng）余持续性。

       当企业的内（nèi）部控制缺（quē）陷被识别时，股东和潜在投（tóu）资者会认为企业经营状况不稳定、风险抵御能力（lì）不高等，可（kě）能会（huì）改变（biàn）自己的投资决策，导（dǎo）致融资成本变（biàn）高，利润降低（dī），股价降低，盈余持（chí）续性也进一步降低。

       如果内部控制缺（quē）陷得到修复（fù），一方面，可以减少有意或（huò）者无意的会计估计误差，提高会计信息质量。另一方面（miàn），良好的内部控制可以（yǐ）有效（xiào）识别（bié）并控制风险，使经（jīng）营状况更加稳健（jiàn），提高企业盈余（yú）持续性。

（四（sì））内部控制（zhì）影响（xiǎng）企（qǐ）业创新

       内部控制对企（qǐ）业创新的影响有两（liǎng）个截（jié）然不同的结（jié）论：一是内部（bù）控制可以（yǐ）促进企业（yè）创新，二是内部控制会抑（yì）制（zhì）企业创新（xīn）。

       良好（hǎo）的内部控制制（zhì）度可（kě）以降低实施创新活动的风险（xiǎn）。企（qǐ）业实（shí）施（shī）内部控制可以通过目标设定、全面预算、风险评（píng）估等程序使创新活动不偏离（lí）创（chuàng）新目标（biāo），提高创新（xīn）活动的效率。高水平的（de）内部（bù）控（kòng）制活动可以减少信息（xī）不对称从而解决（jué）创新资金的问题，内部（bù）控（kòng）制可以促（cù）进（jìn）信息的有效传播，及时披露相关信息，提高财务报告的质量（liàng），有（yǒu）利于投资者判断企业的盈（yíng）利能力等情况，更详细（xì）地了解（jiě）企业的创新情（qíng）况，降低股权融（róng）资成本，及时为创（chuàng）新注入资金，并且（qiě）也减少了债权人和金融机构与企业的信息不对称，避免因资金不足或（huò）融（róng）资（zī）成本过（guò）高（gāo）而错过（guò）创新（xīn）的成（chéng）长机会。从这两个方面来看，良好内部的内部控（kòng）制可促进企业（yè）的创（chuàng）新。

       创（chuàng）新活动投入的资金大，研发时（shí）间长，高风险与内部（bù）控制的目标背道而驰。企业的（de）内部控制趋向于稳定（dìng），衡量企业的投入与产出之间的关系，要（yào）求创新活动在（zài）一定（dìng）的时间（jiān）内可（kě）以实现一（yī）定（dìng）的效（xiào）益（yì），但创新活（huó）动的不确定性太大（dà），无法实现短期内（nèi）的收益，风险（xiǎn）厌恶型（xíng）的管理层很可能就会放弃（qì）创新。此外（wài），内部（bù）控制烦琐的程序，一系列的控（kòng）制方法可能会（huì）消耗研究人员的热情（qíng），降低（dī）创（chuàng）新效（xiào）率。从这个角度考虑，内部控制抑制了企（qǐ）业（yè）的创（chuàng）新。

三、混改（gǎi）如何影响国有企业内部（bù）控制质量

       已有研究表明（míng），非（fēi）国有（yǒu）股东在国有企业拥有一定（dìng）的话语权时可以提高国有企业的内部控（kòng）制质量。首（shǒu）先，国（guó）有股东一般为政府机构、国有企（qǐ）业（yè）等（děng），会承担一定的社会责任，如税收、就业（yè）等，有时（shí）候并不会（huì）把提（tí）高企业（yè）价值和获取利润放在经营目标（biāo）的首位（wèi）。但是非国有（yǒu）资本开办企业的（de）首要目的就是（shì）获利，具有（yǒu）“逐利”的天性，因此（cǐ）他们往往会更加关注企业的业绩指标和投资（zī）回报，有（yǒu）更（gèng）强（qiáng）的驱（qū）动力促使（shǐ）企业完善并执行内部控制制度，以追求（qiú）更多的（de）利益。其次，国有企业董（dǒng）事会成员大多由政府直接任命（mìng），占据优势（shì）地位，可能为了一己（jǐ）私利对企业进行（háng）掏（tāo）空、受贿行贿、非法牟利等，引发腐（fǔ）败问题（tí）。但是，非国有（yǒu）股东为了维（wéi）护自（zì）己的（de）利益、保全资产（chǎn），会加大（dà）监督力度，更加完整的内控制度会监督资（zī）金的流向（xiàng）、生产销售等（děng）环节以及人事任命等（děng），来保护公司财产的完整性，推动内控制度更加行之有（yǒu）效。最后（hòu），国有企业（yè）的（de）高（gāo）管人员的薪酬不只受企业业绩（jì）的影响，还会被（bèi）社会目标所影响，受政府干（gàn）预较多，对于非（fēi）国（guó）有控股公司而言，国有（yǒu）控（kòng）股公司管理层权力更大，因此部分国企（qǐ）高（gāo）管（guǎn）人员的薪（xīn）酬（chóu）会出现偏高的状况。而良好的内部控制制度会更加（jiā）有效（xiào）及时（shí）地披露（lù）企业相关信息，减少沟通成本（běn），公司内部（bù）与外（wài）部都可以及时交流与监督，更加准确（què）地对管理层的业绩进行考核，分（fèn）清高管（guǎn）的贡献与（yǔ）责任（rèn），更加有利（lì）于薪酬的合（hé）理化，降低代（dài）理成本。非（fēi）国有资本会努力（lì）推动良好内部控制制（zhì）度的（de）建设，建立更加合理合规的绩（jì）效考评制度，提（tí）高代理效率。

四、建议（yì）

       第一，已有研究证明，非国有资本持股比例过低时（shí），难以有（yǒu）效（xiào）发挥其治（zhì）理（lǐ）作用（yòng），持股比例过（guò）高时（shí），可能会造成国（guó）有资产的流失。因此，不仅要关注引入非国有资本（běn）的多（duō）样性（xìng），还应该注（zhù）重非国有资本的话（huà）语权，形（xíng）成制（zhì）衡的混（hún）合股权结构，避免一股独（dú）大（dà），在董（dǒng）事（shì）会中委派人员参（cān）与相关（guān）决策、行使相关权力（lì）以及承担（dān）相应义务（wù）。

       第二，如果市场（chǎng）化（huà）对国有企业更有益，譬（pì）如一（yī）些商（shāng）业竞（jìng）争类企业，那么就（jiù）应该（gāi）加大混（hún）改力度，发挥市场资源配置的作用，激发国企的活力，促（cù）进（jìn）国企健康发展。

       第三，混改后要发挥（huī）内（nèi）部控制的有效（xiào）作用，除了健全完善企业相关（guān）的制度和国家法律（lǜ）法（fǎ）规、加大监督力（lì）度和实施力度外，还应该（gāi）优化相（xiàng）关的治理环境（jìng），如减少政府（fǔ）的干预、引入市场机制、提高产品的（de）竞争力（lì）。

       第四，完善高管人员的薪酬（chóu）决定机制，健全考评系统，高管人员的薪酬与业绩呈（chéng）同方向变化，避（bì）免出现薪酬与业绩不符的（de）情况。同时完善薪（xīn）酬激（jī）励（lì）机制（zhì），降低高管人员的薪酬黏性，把奖优惩劣落（luò）到实处。

       第（dì）五，媒体发挥（huī）舆论监督作用，跟进企业混改进程，及时（shí）报道相关信息，监督混（hún）改顺利完成（chéng），避免混改成为表面（miàn）功夫，将其落到实处。同时，混改国企学习借鉴非国有股（gǔ）东的管理经验（yàn）、内部控（kòng）制制度等。

       第六，已有研究（jiū）表明，混改对国企内（nèi）部控制（zhì）的促进作（zuò）用在市场化低的（de）地区和（hé）地方性国企更加（jiā）显著（zhe）。因此相应（yīng）地区的政府部门可以大力推进市场化程（chéng）度低的地区和地方国企（qǐ）参与混改，提高内部控（kòng）制的（de）质量。

       第七，政府机构加强企业内部控（kòng）制的监管（guǎn）是必（bì）不可少的（de），地方政府完善（shàn）企业的外部监管，发挥引导和监督作用，促使银保监、纪检监察（chá）机关、审计机关（guān）等（děng）有效履行（háng）职责，督促企业及时公开反（fǎn）馈公司内部（bù）控制真实的相关信息。