来源：IPO上市号(ID:IPOSSH)

作者：何道生（shēng）

在科（kē）创（chuàng）板的（de）政策（cè）制定中，有很多突破（pò）性的（de）政（zhèng）策，比如，在股权激（jī）励方（fāng）面，《上（shàng）海证券交易所科（kē）创板股票（piào）发行（háng）上市审核问答》中明确科创板拟上市公司可以存在首发申报前制（zhì）定的期权（quán）激励计（jì）划，并在（zài）上市后（hòu）实（shí）施。

这一（yī）点，对于很多科创板企业是非（fēi）常（cháng）好的（de）消息，意味着科（kē）创板可以带着（zhe）期权过会并且发（fā）行，而且可以在上（shàng）市后继续实施。

但（dàn）如果仅仅认（rèn）为只是一个股权激励的便利条件，那（nà）你就（jiù）错了，这一（yī）条真正的威力（lì）在（zài）于（yú）给科创板（bǎn）企业的股权激励对象进行减税，不过这要结合别的（de）法（fǎ）规来解释。

让我们结（jié）合2016年的《关（guān）于完善股（gǔ）权（quán）激（jī）励和（hé）技（jì）术（shù）入股有关所得税政策的通（tōng）知（财（cái）税[2016]101号）》来看（kàn）详细的解释。

这（zhè）其（qí）中规定：非（fēi）上市（shì）公司授予本公司员（yuán）工的股票期权、股权（quán）期权、限制性股票和（hé）股权奖励（lì），符合（hé）规定条（tiáo）件的，经向主管税务机关备案，可实行（háng）递延纳税政策，即员工在取得（dé）股权激（jī）励时可暂不纳（nà）税，递延至转让该股权（quán）时纳税；

股权转让时，按（àn）照股权（quán）转让收入减（jiǎn）除股权取得成本以及合理税费后（hòu）的差额，适（shì）用“财产（chǎn）转让所得”项目，按照20%的税率计算（suàn）缴纳个人所（suǒ）得税（shuì）。

这（zhè）一条的核心在于“备案（àn）+延迟纳税+20%税率”，减税威力极大。

相（xiàng）对（duì）应来看（kàn），目前上市公司的股权激（jī）励（lì）适用的则是“行权纳税+工资（zī）薪（xīn）酬所得45%税（shuì）率（lǜ）”。

为了说明这个问（wèn）题，让（ràng）我们简（jiǎn）单做如下测算：

假设条件：给员（yuán）工一个（gè）限制性（xìng）股票的机会，出资5000万元可以获得价值1亿元的股票。三年后员工出售这些股票（piào）时价值2亿。

（1）对于一般上市公司而言，则员工总（zǒng）体税负为获（huò）得股（gǔ）票（行权时），按照工资薪酬（chóu）所得（dé）纳个人所得税（5000万*45%=2250万）

未来转让（ràng）所得纳税（2亿-5000万成（chéng）本-2250万（wàn）税负）*20%=2550万。合计税负4800万。

但目（mù）前（qián）这一部分暂时不用纳（nà）税，因（yīn）为个人行权后（hòu）的境（jìng）内上市（shì）公司股票再行转（zhuǎn）让取得的所得，暂不征（zhēng）收个人所得税（shuì）。

（2）对于拟上科创（chuàng）板公司而（ér）言，其（qí）完成备案（满（mǎn）足其他条件）后（hòu），则员工税负为（wéi）（2亿-5000万）*20%=3000万（wàn）。

最重要的是这个税（shuì）款是在股权转让时进行缴纳，大（dà）大延缓了缴税义（yì）务，甚至在一定（dìng）程度上免除了缴（jiǎo）税义（yì）务（wù）。

对比（bǐ）的结果不言而喻，两者差1800万税负，从法律（lǜ）上看，节税几（jǐ）乎40%。

（3）最后，假使（shǐ）公（gōng）司最后没法上市，因为很多公司拖了5-8年都（dōu）上不了市，这时候如果减持（chí）或转让给其（qí）他股东（dōng）时（shí），由于（yú）之（zhī）前免除了（le）工（gōng）资薪金所得（dé）的税收，且转让（ràng）按照（zhào）20%的方式计税（shuì）。

而对于上市公（gōng）司（sī）而言，前（qián）期股权激励纳税部（bù）分2250万元（yuán）是（shì）不会退还的。

这样对比下来，优惠政策的好处（chù）就（jiù）比（bǐ）较明显（xiǎn）。

最后，提醒各位老板（bǎn）一点：这事的核心是（shì）要提（tí）前备案，做股（gǔ）权（quán）激励时就要备（bèi）案。一旦错过备案，之（zhī）后税局（jú）一般不会认。